ODI系列专题 —— 中企境外并购，ODI核准/备案过程中的问题

摘要：

《ODI备案解析——新设公司》中学研君和大家分析了新设类ODI业务的相关政策以及实操要点。然而在企业实际的对外投资业务中，部分企业因其需要整合境外资源、获取境外技术、拓展国际市场，选择通过跨国并购的方式进行对外投资。根据定义，并购类ODI是以境内公司作为并购方的股东，在境外直接或间接控股一家公司或者购买境外目标企业的股权或资产的行为。虽然与新设类ODI的操作方式稍有不同，但由境内公司出资到境外的本质是没有发生变化的，因此同样需要受到发改委、商务委以及外汇管理局的监管。

‌本篇文章旨在探讨当中国企业产生境外并购需求时，在进行ODI核准/备案的过程中，有哪些需要关注的要点。

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操作要求

在ODI备案过程中，‌企业需要准备一系列文件，‌包括境内公司的营业执照、‌章程、‌股权架构图、‌董事会决议、‌法人及股东的身份证明、‌审计报告、‌商业计划书、‌资信证明等。新设类ODI和并购类ODI最大的不同点就在于项目标的，相比于新设类ODI，并购类ODI会涉及更多的法律和财务问题，因此在项目备案过程中往往会接受更为严格的审核和评估。除了需要提交ODI备案所需基本材料外，企业通常还需要补充并购协议以及项目标的的尽调报告等材料。

1. 境外公司并购协议或股权转让协议

项目标的的并购协议或转让协议中应详细规定并购双方的权利、义务和责任，包括交易价格、支付方式、交割条件、过渡期安排等关键条款，以便相关部门评估企业并购活动的合理性和可行性。并购协议示意图如下：

2. 项目标的尽调报告

备案时应提供由有资质的第三方专业机构出具的尽职调查报告，针对项目标的的基本情况及其定价进行说明，保证并购相关内容的真实性与准确性，以满足审批部门的核查需要。尽职调查报告中具体包含的内容，可参考以下信息点：

• 目标公司概况
• 法律尽调
• 财务尽调
• 市场尽调
• 技术尽调
• 环境尽调
• 人力资源尽调
• 风险评估
• 估值分析
• 建议和结论

3. 境外中资企业报到登记

在ODI项目通过相关部门备案后，企业会拿到商务部门和发改部门出具的《企业境外投资证书》和《项目备案通知书》。至此，许多企业会认为ODI备案的整个流程已经基本完成，经常遗漏领取证书的后续工作，尤其是“境外中资企业报到登记”这一事项。

根据相关规章制度要求，企业应在完成投资所在国公司注册之日起30日内，填写商务部业务系统统一平台中的《境外中资企业（机构）报到登记表》，联系商务部门加盖公章，并最终向我国驻当地使（领）馆进行报到登记。其中赴香港、澳门投资设立的企业，需向中央政府驻香港、澳门联络办报到登记（简称中联办报到）。

企业如果不做境外中资企业报到登记，可能会面临以下不利影响：

• • 违反相关法规，可能会受到一定的处罚，如警告、罚款、撤销投资资格等；
  • 驻外使领馆或中联办无法对中资企业进行协调指导及提供公共服务，如政策讲解、市场信息共享等，企业无法获得充分的权益保障；
  • 在政治动荡或自然灾害等突发事件发生时，因驻外使领馆或中联办无法及时与企业联络，难以对企业提供帮助和支持；
  • 可能被视为管理不规范、信息不透明，从而影响国内商务主管部门对企业再投资申请的审批。

 

 

 

实操案例

上期我们讲到，从事家具制造多年的王先生，为拓展境外业务，通过ODI新设业务在香港成立了子公司，顺利地拓展了海外市场。近期王先生接到多家美国公司的长期合作意向，未来可能产生大量销往美国的订单。因此王先生计划收购一家巴西家具制造厂，引入国内的成熟技术，在当地建立自己的生产线。经过估算，需要的并购成本大概在700万美元，也就是将近5000万人民币，这可不是一笔小数目。王先生应该怎么做才能够合法合规地完成这次收购呢？

前文中我们有提到，涉及到以境内公司并购境外资产时，需要办理并购类ODI备案。经过和王先生的沟通，U&I GROUP（汇智集团）最终帮助王先生确定了如下的投资架构：

在实操过程中，学研君通过和各部委老师的沟通，发现除了并购协议、尽调报告等材料外，在项目可行性研究报告中，也有需要特别关注的地方：

1.  各个国家不同行业的准入要求

对于并购项目而言，随着企业选择的国家地区不同，可能会有截然不同的企业准入制度以及行业准入制度，比如王老板的并购项目所在地巴西，就有如下的部分准入规定：

• 巴西政府实行严格的外汇管制政策，外国企业或个人不能开立外汇账户，外汇进入巴西折算成当地货币后方能提现；
• 所有在巴西的外国投资必须在巴西中央银行注册；
• 为鼓励对北部和东北部地区的开发，巴西联邦政府设立马瑙斯自由贸易区，对区内企业实行所得税优惠；
• 巴西对于部分行业是禁止或限制外国资本进入的，幸运的是并不包含王老板此次并购涉及的制造业；

企业想要对一个国家/地区进行对外直接投资，需要考虑的因素很多，国与国之间的协定、目的国自己的政策、不同行业的具体要求、工业园区的优惠政策等等，都是企业主需要提前了解的重要影响因素。

2.  并购项目与国内公司业务的关联性

在描述并购项目的合理性时，企业需要对并购标的与国内企业主营业务之间的关联性进行说明。王先生的国内公司为木材加工行业，在国内已经有多年的家具制作经验，且有大量的海外订单。因此并购一家美洲的家具加工工厂用于拓展海外业务，与国内公司业务模式匹配、产业链完整，完全符合王先生的企业战略发展需要，是合情合理的行为。

3.  并购项目的主要优势

在描述并购项目的必要性时，企业需要根据具体并购项目内容，对此并购标的的主要优势进行说明。针对王先生的并购标的巴西工厂，可以从巴西的人力成本、原材料成本、仓储成本、物流成本、资源获取能力、地区优惠政策等方面进行描述，为相关部门审批提供参考依据。

ODI备案从来都不是一项一成不变的模板填写和资料递交工作，在实操过程中，许多的细节都关乎备案的顺利与否。因篇幅原因，本文整理了部分ODI并购备案要点供参考，在实际办理ODI时，我们务必高度重视项目的合规性、审慎地准备材料、加强与监管部门以及窗口老师的沟通，从而确保ODI备案的顺利进行。

以上便是关于并购类ODI的主要内容，UI学研社始终站在企业出海的最前沿，致力于为您呈现最全面、最深入的跨境知识盛宴，接下来我们会推出更多精彩的跨境知识文章。关注UI学研社，带你了解更多企业出海的相关资讯。