【邀您聆听】香港交易所与跨境清算公司签署合作备忘录，加强香港离岸人民币结算基础设施建设

香港交易所与跨境清算公司签署合作备忘录 加强香港离岸人民币结算基础设施建设

资本视界：中国增长承压，SpaceX回调

2026年7月7日
香港交易所：香港交易所与跨境清算公司签署合作备忘录，加强香港离岸人民币结算基础设施建设[1]

香港交易及结算所有限公司（香港交易所）于2026年7月7日宣布，已与人民币跨境支付系统（CIPS）的营运机构—跨境银行间支付清算有限责任公司（跨境清算公司）签署合作备忘录，共同探讨深化跨境人民币业务合作，支持香港固定收益及货币生态圈的长远发展。

根据合作备忘录，香港交易所旗下附属公司香港场外结算有限公司（场外结算公司）拟于2026年底前提交成为CIPS直接参与者的申请，跨境清算公司将为该申请提供必要的辅导及培训。成为CIPS直接参与者后，场外结算公司将可通过CIPS直接进行人民币资金结算，为其参与者提供更高效的跨境人民币清算及结算服务。香港交易所与跨境清算公司也将发挥各自金融市场基础设施的优势，在产品及业务发展、市场专业知识共享，以及推动跨境人民币服务发展等方面深化合作。

CIPS是跨境人民币支付及清算的主要渠道，由人民银行监督管理。截至2026年6月，CIPS共有210家直接参与者，业务覆盖全球191个国家及地区的5,200多家银行机构。

2026年7月15日
越南通讯社：第10-NQ/TW号决议：吸引高质量外资的战略[2]

凭借累计超过1468亿美元的外商直接投资（FDI）资金，胡志明市已确立了其全国领先的投资吸引地位。在政治局于2026年6月8日颁布关于发展外商投资经济的第10-NQ/TW号决议后，该市正率先转型：不再不计代价地吸引FDI，而是重新定位伙伴关系，愿意提供最佳条件、虚心学习，但坚决筛选低质量资本，朝向实质、绿色、数字和可持续发展。

“双赢”机制

截至目前，胡志明市正在实施的FDI项目共有21351个，累计注册资本达1468亿美元。今年上半年，新批FDI资金近75亿美元，完成全年计划的68%以上。资金集中于五大重点领域：房地产领先，超过30亿美元；批发零售近20亿美元；信息与传媒近7.33亿美元；加工制造业超6.02亿美元；专业科技活动近5.34亿美元。

然而，贯彻第10-NQ/TW号决议的战略思维，胡志明市领导确定主要衡量标准不再是纸面上的注册数字，而是要从技术深度、创新能力、与国内企业的关联度以及对经济的实质贡献来衡量。

根据胡志明市人民委员会的指导方向，新一代伙伴关系必须基于双向互惠原则。市方主动构建生态系统，提供优化的基础设施和人力资源。反过来，FDI企业也必须进行实质、透明、负有社会责任的投入，而不是作为孤立的“绿洲”存在。技术落后、依赖廉价劳动力、造成污染或不符合ESG（环境、社会和治理）标准的项目将被坚决拒绝。

胡志明市强调外国投资者的“溢出责任”：与国内企业对接，形成供应链，推动辅助工业、技术转让与改革创新，在半导体、人工智能、金融、绿色管理等领域创造就业机会，并培训高素质人力资源。

LSP总经理库尔切特 · 达尔钱德拉（Kulachet Dharachandra）认为，这一方向是极为积极的信号。LSP已将先进、现代化的石化技术带入越南，并希望共同构建一个强大的生态系统，具备足够能力为越南的未来奠定基础。

为实质发展作出最高承诺

为了给跨国集团和优质外国投资者创造战略信心，胡志明市正通过具体行动计划，抓紧将第10-NQ/TW号决议的法律框架落到实处。整个政治体系按照“六个明确”原则运作：明确任务、明确牵头机构、明确协调机制、明确完成时间、明确产出成果和明确责任划分。

在推进行政改革和数字化转型的同时，城市推进“公共投资引领私人投资”模式，集中完善交通、物流、数字技术、能源和净地基金等基础设施，以吸引高质量资本流入新的发展空间，如国际金融中心、自由贸易区、半导体生态系统、人工智能、大数据中心和生物医药等领域。

根据2026-2030年发展阶段规划，该市2026年全社会总投资力争达到1240.653万亿越盾；其中，FDI部门的指标约为263.597万亿越盾，占比21.2%。下半年压力巨大，因为FDI部门预计需拨付约193.395万亿越盾，相当于全年计划的73%以上。

胡志明市财政局局长黄武盛表示，吸引注册资金只是必要条件，而到位速度和项目投入运营的时间才是直接影响增长目标的决定性条件。

全面部署第10-NQ/TW号决议不再仅仅是执行一份政策文件，而是胡志明市自我革新、在国际投资版图上提升对外经济本色定位的战略机遇。凭借现代治理能力、改革创新和卓越体制，该市继续肯定其作为全国重大政策“试验田”的角色——在这里，外资真正交融汇聚，共同构建一个融入国际、自主自强、繁荣昌盛的越南。

2026年7月13日
香港税务局：香港与尼日利亚签订税务协定[3]

财经事务及库务局局长许正宇于2026年7月13日与尼日利亚财政部长兼经济协调部长Taiwo Oyedele进行网上双边会议，并代表香港特别行政区政府与尼日利亚政府签署全面性避免双重课税协定。

许正宇在会议上向Taiwo Oyedele介绍香港作为国际金融中心的最新发展，包括在跨境财富管理、国际竞争力及税务政策等方面均名列世界前茅。此外，为发展香港成为全球黄金交易、清算及储备枢纽，政府刚开展试营运全新的香港黄金中央清算及结算系统，并同步推出一系列精准配套措施，以建立现代化及全链条的黄金交易生态圈。

许正宇说：「尼日利亚是非洲最多人口的国家，其国内生产总值位列非洲第三。尼日利亚是『一带一路』的参与者，亦是香港在非洲的重要贸易伙伴。正如我早前指出，持续扩展协定网络，尤其是与『一带一路』沿线经济体，会让以香港为基地的企业在对外拓展业务时享有更大税务确定性及避免双重课税，有助鼓励企业集中在香港管理资金、配置资产和管控风险。今日签订的是香港第59份协定，今年的第四份，我们将继续加强这方面的工作力度，务求创造更具吸引力的营商及投资环境。」

这份协定阐明香港和尼日利亚双方的征税权。按照协定，香港居民在尼日利亚缴付的税项均可根据《税务条例》（第112章）抵免香港就同一笔收入所征收的税项。此外，尼日利亚就香港居民的股息及利息，以及香港公司的特许权使用费征收的预扣税税率，将由现时的10%降至7.5%。

协定将在双方完成有关批准程序后生效。就香港而言，行政长官会同行政会议会根据《税务条例》就协定作出一项命令，该命令会以先订立后审议程序提交立法会省览。

2026年7月8日
香港立法会通过印花税修订草案，人民币港股柜台印花税可直接以人民币缴付

香港立法会通过《2026年印花税(修订)(第2号)条例草案》，确定双柜台证券人民币柜台交易印花税直接以人民币计缴。此前该类交易虽以人民币结算，印花税仍需折算港币缴纳，产生额外汇兑成本。条例预计于7月17日刊宪，实施日期后续另行公告。新政有望提振人民币柜台交易流动性，巩固香港离岸人民币枢纽地位。

2026年7月
资本视界：中国增长承压，SpaceX回调

今天首先关注来自香港《信报》的头条报道——《中国次季增长仅4.3% 难望大招托市》。

最新公布的数据显示，中国经济增长动能进一步放缓。2026年第二季度，国内生产总值，也就是GDP，同比增长4.3%，不仅低于市场预期的4.5%，也较第一季度的5.0%明显回落，创下近三年半以来最低增速。虽然上半年GDP累计增长4.7%，仍处于全年4.5%至5%的官方目标区间，但经济下行压力已经开始显现。

从经济结构来看，本轮增长放缓主要受到三方面因素影响。首先，固定资产投资持续走弱，企业扩大投资的意愿依然不足；其次，居民消费复苏力度有限，内需恢复仍显乏力；此外，国际油价上涨压缩了炼油等行业利润空间，也对工业增加值形成一定拖累。

市场当前最关注的焦点，是7月底召开的中共中央政治局会议，是否会释放更大力度的稳增长政策。不过，《信报》分析认为，推出类似2008年“四万亿”刺激计划，或2024年以来超大规模刺激措施的可能性并不高。

原因在于，当前政策重心更加侧重高质量发展，地方政府债务压力依然较大，同时房地产市场仍处于调整周期，当局并不希望再次依赖房地产作为经济增长引擎。

因此，未来政策预计仍将坚持“精准发力”的思路，包括适度加大财政支持、推动消费和设备更新、稳就业、稳民营经济，并继续支持科技创新和制造业升级，坚持定向支持，而非全面宽松。

值得关注的是，尽管第二季度GDP平减指数同比上涨1.6%，结束连续12个季度负增长，但市场普遍认为，这并不意味着通缩压力已经完全解除。与此同时，6月份全国70个大中城市新建商品住宅价格同比仍下降3.3%，房地产市场整体仍处于筑底调整阶段。

下面来看第二则来自英国《金融时报》的头条报道——《SpaceX股价大跌，马斯克旗下火箭公司市值蒸发逾1万亿美元》。

美国商业航天巨头SpaceX近期遭遇上市以来最严峻的一轮调整。公司股价一度跌破每股135美元的发行价，虽然随后小幅回升，但自6月中旬创下225美元历史高点以来，累计跌幅已接近40%。

随着股价持续回落，公司市值较IPO后的峰值已经蒸发超过1万亿美元。作为最大股东，马斯克持有约42%的股份，其持股市值也从约1.2万亿美元缩水至约7600亿美元。

市场人士认为，真正的考验或许还未到来。目前，公司内部人士仍处于IPO锁定期，待8月份公布首份上市后的季度业绩后，部分限售股将陆续解禁，届时市场可能面临进一步的抛售压力。

值得注意的是，即便SpaceX已经成功纳入纳斯达克100指数，并吸引数十亿美元被动资金流入，依然未能扭转股价下跌趋势。

分析认为，这不仅反映出SpaceX自身估值回归，也折射出当前全球高估值科技股普遍承压。投资者担忧美国利率将在更长时间维持高位，同时大型科技企业持续增加人工智能领域资本开支，其未来盈利能力仍存在不确定性。

除了股票之外，SpaceX近期发行约250亿美元投资级债券，同样表现疲弱，一度成为投资级债券市场表现最差的品种之一。

不过，对于IPO前的早期投资者而言，目前依然保持着可观的浮盈。本次IPO中，对冲基金仅获得约10%的配售份额，其余股份主要由长期机构投资者、主权财富基金以及马斯克长期支持者持有。此外，超过20家华尔街投行共同分享约5亿美元承销费用，也刷新了全球IPO承销收入纪录。

最后，我们来看本周公布的几项重要经济数据。

首先是美国就业市场。截至7月4日当周，美国首次申请失业救济人数减少2000人至21.5万人，低于市场预期的21.8万人，显示美国就业市场整体仍保持较强韧性。

通胀方面，美国6月份消费者价格指数，也就是CPI，环比下降0.4%，不仅扭转了5月份上涨0.5%的走势，也明显好于市场预期。这是自2020年5月以来首次出现月度下降，也是近六年来最大的单月跌幅，主要受国际油价回落带动能源价格环比大跌5.7%的影响。

按年计算，美国6月CPI同比上涨3.5%，较5月份的4.2%明显回落，也是近五个月以来首次下降，同样低于市场预期。能源价格同比涨幅收窄至15.7%，反映出美伊停火协议缓解了此前能源价格飙升带来的通胀压力。

生产端方面，美国6月份生产者价格指数，也就是PPI，环比下降0.3%，为2025年8月以来首次回落，也是去年4月以来最大降幅。其中，商品价格下降1.4%，创下2022年7月以来最大跌幅，汽油价格单月暴跌12%，成为拉低整体PPI的主要因素

整体来看，最新公布的数据释放出美国通胀进一步降温的积极信号，而就业市场依然保持稳健，这意味着市场对于美联储后续货币政策路径的关注度将持续升温。未来，美联储是继续维持高利率，还是逐步开启降息周期，仍将取决于后续通胀和就业数据的进一步表现。

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