在全球经济格局风云变幻的当下，世界步入经济多极化加速期，美俄博弈、中欧合作、中东资本战略转型与全球南方崛起交织，共同勾勒出新的经济版图。在此宏观背景下，国际资本流动态势呈现出显著变化，中东主权基金如沙特PIF、阿联酋 ADQ等加速布局中国资产，2024年对华投资规模同比增长42%，新能源、硬科技及医疗健康领域成为重点目标；欧洲养老金与保险资金也持续增配中国基金份额，贝莱德数据显示中欧跨境基金规模突破800亿欧元。
面对如此复杂且充满机遇的全球经济环境，创投基金管理人迎来了出海的黄金时机，却也遭遇诸多挑战。在此关键节点，2025年3月18日下午，广州创业与风险投资协会精心组织了一场 “创投基金管理人跨境机遇与挑战”的主题活动，活动就创投机构所关注的跨境募资模式、产业协同出海、合规与本地化等方面内容展开了分享。现场气氛热烈，参会者们积极互动，就跨境复杂法律规则、海外基金设立架构等难题展开深入交流。
活动上，U&I GROUP（汇智集团）创始合伙人兼集团副总裁边疆带来了名为《创投机构出海 WHY+HOW 的实践》的分享，边疆长期专注于企业全球化发展法律架构应用研究，拥有丰富实践经验，参与过众多跨国贸易、投资、并购等领域典型案例。其所在的汇智集团总部位于香港，作为国内早期的离岸综合服务专业团队，凭借境内外二十余分支机构以及覆盖全球超160个国家和地区的服务网络，在跨境法商财税领域深耕近二十载，对企业和企业家海外发展需求有着深刻洞察。
分享中，边疆从 “投融两端的诉求平衡” 切入，清晰阐释了标的端和资金端的各自诉求——标的端期望以最小融资成本达成资源整合与高质成长，资金端则力求以最小投资风险获取长线收益和规模效益。以“小米”公司及资本的架构设计案例为蓝本，详细剖析了跨境投融、跨境投并、跨境投资、跨境产销、跨境财管五大场景，生动形象地展现了实际操作中的要点与技巧。
谈及创投基金管理人出海面临的监管环境变化，从开曼经济实质法到反洗钱抽查，边疆指出创投基金管理人出海存在 “轻” 监管、“低” 成本、“稳” 运营三个核心诉求。基于此，引申出基金出海的借道、纯离岸、在岸持牌等模式，并结合经济实质法下的核心诉求，进一步细化为四类具体模式：外包模式、上岸模式、投资顾问模式以及替代BVI获批经理人模式，通过详细解读，为创投基金管理人在出海路径选择上提供了全面且深入的参考。
最后，边疆从过往案例和经验看，针对美元基金参与中国境内股权投资路径以及人民币基金跨境参与境内股权投资的 ODI 等相关问题进行了分享——投资主体通常为有限合伙企业，投资标的大多是业务实体位于境内的红筹 / VIE 项目；此类项目常见多家主体合投的情况，即机构投资者联合“外翻”，且这些投资主体可能分散于国内不同省份；在投资金额方面，既可以是实际投资金额，也能采用par value（“名义出资”），名义出资对 ODI 申报无影响，能让企业避免占用大量流动资金，不过企业需留意可能产生的税基损失问题。
此次活动为在场的创投机构提供了宝贵的实践指导，引发了热烈讨论与深入思考，助力他们在复杂的国际环境中，更科学、更稳健地规划出海战略，实现跨境业务的拓展与突破。
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